4年来首次降息，美联储这剂猛药管用吗
9月18日，美联储宣布了一项重要决定，将联邦基金利率降低了50个基点，调整至4.75%至5.00%的区间。这是自2022年3月以来加息周期的终结，标志着向着经济“软着陆”目标迈出了关键一步，同时也开启了新的宽松货币政策周期。
市场在此之前对美联储的决策猜测纷纷，观点各异，甚至出现了关于是否降息的极大分歧。这种分歧的根源在于各方对当前美国经济现状，尤其是最新经济数据的不同解读。美联储关注的核心指标包括通货膨胀率、失业率和经济增长率。
最新的统计数据显示，美国年通胀率连续五个月放缓至2.5%，虽然距离美联储设定的2%目标仍有差距，但已从9.1%的高位显著下降。失业率虽然保持低位，但就业增长显现出疲软态势，企业裁员情况增多，显示出对经济增长放缓的担忧。经济增长方面，尽管在高利率环境中展现出一定韧性，但其可持续性遭到质疑。
美联储选择此时降息，不仅作为政策转向的信号，也旨在通过直接刺激抵押贷款、消费贷款和企业融资，传达出政府促进消费、稳定就业和防止经济衰退的决心。这一相对大胆的降息举措，也被视为对即将到来的大选环境的一种策略考虑，期望通过维持经济数据的稳定向好，对选情产生积极影响。预计未来美联储可能继续采取降息措施，利率区间或将进一步下调。
然而，美国经济面临深层次结构性问题，如后续增长动力不足、债务风险累积和产业结构调整进展缓慢，这些问题不是单靠货币政策就能轻易解决的。例如，消费支出和商业投资作为增长引擎已显露疲态，公共债务不断攀升，而制造业对GDP的贡献比例长期偏低，表明美国经济结构调整仍面临挑战。
美联储的政策调整，尤其是此轮降息，不仅影响美国本土，也将波及全球，影响国际金融市场、商品市场以及贸易投资关系，再次凸显出美国货币政策在全球经济中的重要影响力。4年来首次降息，美联储这剂猛药管用吗！